Los fundadores tienen el poder en el nuevo mercado de capital de riesgo

El panorama del capital de riesgo ha experimentado un cambio significativo, donde los fundadores ahora tienen más poder en las negociaciones. En un reciente episodio del podcast Build Mode, Leslie Feinzaig de Graham & Walker y Ross Fubini de XYZ Venture compartieron sus experiencias sobre cómo los fundadores pueden aprovechar esta nueva dinámica en el mercado.

Durante la temporada, se exploró cómo los fundadores deben abordar el marketing, pero esta vez se centraron en cómo los capitalistas de riesgo (VCs) se presentan como socios confiables ante los fundadores y como inversiones atractivas para los inversores limitados (LPs). Feinzaig, quien comenzó en el capital de riesgo sin muchas conexiones, comentó que su experiencia le permitió entender mejor el proceso de recaudación de fondos desde la perspectiva de los fundadores.

"Fue cientos de pitches. Se recaudó casi completamente de individuos. Terminamos con 105 LPs", explicó Feinzaig. "Si no tienes un historial, lo que están invirtiendo es en ti. Es como levantar una gran ronda de ángeles sin un líder". Esta perspectiva le ha permitido posicionarse como la persona a la que los fundadores llaman antes de reunirse con su junta para practicar y discutir estrategias.

Por su parte, Fubini aconseja a los equipos de liderazgo que consideren cuidadosamente con quién se asocian. Su enfoque se basa en tres principios fundamentales: persona, firma y términos. "Trabajas con esta persona para siempre. Así que es todo, desde si son divertidos, si confías en ellos, hasta si tienen la capacidad de cerrar el trato", afirmó.

Ambos VCs notaron el cambio desde el reciente mercado bajista de 2022-23, donde los VCs tenían todas las cartas, hasta el actual ambiente de negociación donde los fundadores tienen un poco más de poder. Esto hace que elegir a los VCs adecuados sea aún más importante. Fubini describió este cambio como "emocionante", ya que, aunque ambas partes aún necesitan hacer su debida diligencia y asegurarse de que son una buena combinación, "puedes moverte mucho más rápido" en comparación con los mercados bajistas cautelosos.

Feinzaig y Fubini están llenos de consejos tácticos tanto para los VCs que buscan formas creativas de captar la atención de los fundadores como para los fundadores que buscan las mejores opciones para sus tablas de capital. La creación de relaciones auténticas y la demostración de ejecución siguen siendo las mejores estrategias para atraer a las personas adecuadas con las que trabajar, desde ambas perspectivas.

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