Diez preguntas y respuestas sobre la deuda por US$120 millones que tomó Passerini
La Municipalidad de Córdoba tomó un nuevo crédito del Deutsche Bank.
10/08/2026 | 21:20Redacción Cadena 3
FOTO: El intendente de la capital cordobesa, Daniel Passerini.
La Municipalidad de Córdoba tomó un préstamo internacional por US$ 120 millones, estructurado por Deutsche Bank junto a un grupo de fondos e inversores institucionales internacionales, con garantía de la Provincia de Córdoba.
Los recursos se destinarán en su totalidad para cancelar obligaciones financieras existentes, incluyendo la totalidad de los títulos internacionales emitidos bajo ley de Nueva York y determinados pasivos del mercado local.
1) ¿Quién le presta los dólares a la Municipalidad de Córdoba?
Fondos privados estadounidenses.
2) ¿Para qué se los prestan?
Para que reperfile vencimientos de servicios de deuda. El cien por ciento del financiamiento será utilizado para cancelar obligaciones financieras existentes, incluyendo la totalidad de los títulos internacionales emitidos bajo ley de Nueva York (le quedaban tres cuotas de 75 millones, el 32% de la deuda total) y otras obligaciones en pesos que se habían emitido para pagar los 122 millones de pesos para pagar las primeras cuotas.
3) ¿Quién estuvo a cargo de la gestión administrativa (estructuración) del nuevo bono?
El Deutsche Bank diseñó el nuevo bono (plazos, intereses, amortización, etcétera).
4) ¿Qué dicen desde la gestión Passerini?
Que esto mejora el perfil de deuda y que refleja la confianza de inversores internacionales en la solidez institucional y financiera de la Municipalidad de Córdoba. Y que es un trabajo en conjunto con la Provincia. Básicamente, amplía el plazo del calendario de pagos.
5) ¿Quién garantiza el pago en caso de que los bonistas reclamen?
El Estado provincial y Bancor como agente de la contragarantía.
6) ¿Cuál es el plazo del nuevo bono?
El préstamo contempla un plazo total de cuatro años, con dos años de gracia para el capital, durante los cuales la Municipalidad abonará únicamente intereses. Finalizado ese período, el capital será amortizado mediante cinco cuotas semestrales iguales, extendiendo los vencimientos aproximadamente hasta mediados de 2030. Es decir, lo pagará la próxima gestión.
7) ¿Cuál es la tasa de interés?
Será variable (SOFR) y calculada por la Reserva Federal de EEUU. A valores actuales, el bono se tomó a una tasa del 9% en dólares.
8) ¿La garantía implica más riesgo al perfil crediticio de la Provincia?
Es una obligación contingente, por lo que no integra el stock de deuda de la Provincia mientras no se produzca un incumplimiento. En tanto, la contragarantía que protege los intereses provinciales mediante la cesión en garantía de recursos municipales específicos.
9) ¿Cuál es la calificación de la deuda municipal?
Calificadoras como Moody’s Internacional le otorgan actualmente a la ciudad de Córdoba una nota de B3. La misma que tiene la Nación.
10) ¿Aumenta el stock de la deuda municipal?
Desde la gestión de Passerini, afirman que no. “Esta operación de manejo de pasivos resulta neutral en términos de stock de deuda, puesto que los fondos obtenidos se utilizarán exclusivamente para la cancelación del Título de Deuda Internacional y el pago de vencimientos de capital de otros instrumentos en circulación en el mercado doméstico”.
Lectura rápida
1. ¿Quién le presta los dólares a la Municipalidad de Córdoba? Fondos privados estadounidenses.
2. ¿Para qué se los prestan? Para cancelar obligaciones financieras existentes.
3. ¿Quién estuvo a cargo de la gestión administrativa del nuevo bono? El Deutsche Bank.
4. ¿Qué dicen desde la gestión Passerini? Que mejora el perfil de deuda y refleja confianza de inversores internacionales.
5. ¿Cuál es la calificación de la deuda municipal? La ciudad de Córdoba tiene una nota de B3 según Moody’s Internacional.
