Moody’s pone un freno al optimismo: no prevé subir la nota de Argentina

Tras la mejora reciente de Fitch Ratings, la agencia Moody’s Investors Service adoptó una postura más cauta y descartó, por ahora, una suba inmediata en la calificación de la deuda argentina. Si bien reconoció avances en la economía, la firma sostuvo que persisten factores de riesgo que obligan a mantener la prudencia.

Durante la conferencia “Inside Argentina 2026”, realizada en Buenos Aires, ejecutivos de Moody’s analizaron el escenario local y coincidieron en que el país ha reducido significativamente los riesgos de default en el último tiempo. Sin embargo, remarcaron que aún falta consolidar esas mejoras en el tiempo.

“El avance es claro, pero sería prematuro subir la calificación sin certezas sobre la continuidad de las políticas”, afirmó Jaime Reusche, vicepresidente y senior credit officer de la agencia. En esa línea, subrayó que la confianza en la sostenibilidad del programa económico es un elemento central para cualquier decisión futura.

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Por su parte, Marie Diron, managing director de Global Sovereign Risk, planteó que el organismo necesita “más historial” antes de avanzar con una mejora. “No se trata solo del compromiso del Gobierno, sino de su capacidad de sostenerlo en distintos contextos”, explicó.

Uno de los principales focos de preocupación es el frente financiero, en particular los compromisos de deuda previstos para 2027. Según detallaron, la clave estará en determinar si las fuentes de financiamiento alcanzarán para cubrir esos vencimientos sin generar tensiones.

“La estrategia de no salir a los mercados a cualquier costo tiene sentido, pero la pregunta es si habrá recursos suficientes para cumplir con esas obligaciones”, advirtió Reusche.

El riesgo político también aparece como un factor determinante en el análisis. Desde Moody’s señalaron que no se trata solo de la posibilidad de cambios de gobierno, sino del impacto que eventuales tensiones o crisis puedan tener sobre las variables económicas.

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“Lo relevante no es el evento político en sí, sino su repercusión sobre las condiciones financieras y macroeconómicas”, explicaron desde la agencia, al tiempo que reconocieron que en el último año el sistema logró absorber episodios de volatilidad sin mayores sobresaltos.

En ese contexto, también evaluaron el escenario a futuro y la posibilidad de que un eventual cambio de signo político altere el rumbo económico. Si bien admitieron que ese riesgo existe, destacaron que comienza a observarse cierto consenso en torno a la disciplina fiscal como eje central.

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