La morosidad de las familias argentinas es la más alta desde 2004

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Por Federico Albarenque

La morosidad del sistema financiero argentino volvió a aumentar en marzo y alcanzó su nivel más alto en más de dos décadas, aunque el sector bancario comenzó a detectar señales de estabilización que alimentan expectativas de una mejora gradual en los próximos meses.

Según un informe elaborado por la consultora 1816 sobre datos de la Central de Deudores del Banco Central de la República Argentina, la irregularidad en los créditos destinados a familias pasó del 11,2% en febrero al 11,5% en marzo.

Pese a tratarse de un nuevo récord desde 2004, el dato mostró el incremento mensual más bajo del último año, lo que en el sector interpretan como una posible desaceleración del deterioro crediticio.

El salto resulta significativo si se compara con octubre de 2024, cuando la mora en préstamos a hogares se ubicaba en apenas 2,5%. En menos de un año y medio, el indicador se multiplicó casi por cinco.

"Hay un fenómeno novedoso en la economía local, en el que el PBI crece, pero le cuesta derramar en amplios sectores de la sociedad", señalaron desde la consultora 1816, al advertir que los datos de salarios y empleo muestran la misma tendencia.

En el caso de las empresas, la morosidad también mostró una suba: pasó del 2,9% al 3,1%, con especial preocupación en el segmento de pequeñas y medianas empresas.

Días atrás, el presidente del Banco Central, Santiago Bausili, atribuyó parte del problema al rápido crecimiento del crédito registrado durante los primeros meses del gobierno de Javier Milei. "La primera ola de créditos fue otorgada, de alguna manera, a ciegas, sin saber a quién se le estaba prestando dinero", afirmó.

La expansión del financiamiento privado fue uno de los principales motores de la recuperación económica entre 2024 y 2025. En ese período, el volumen de préstamos pasó del equivalente al 4% del PBI al 12%, en un contexto en el que los bancos debieron reconstruir bases de datos crediticias y adaptarse a un esquema sin controles artificiales sobre las tasas de interés.

A ese proceso se sumó la volatilidad financiera registrada antes de las elecciones legislativas de 2025, que elevó fuertemente el costo del crédito cuando muchas familias ya enfrentaban cuotas elevadas.

Otro de los focos de preocupación fue el desempeño de la llamada “banca en la sombra”, integrada por entidades no reguladas que otorgan préstamos sin licencia bancaria formal.

Según la consultora 1816, la mora en ese segmento alcanzó el 30,1% en marzo, muy por encima del 11,5% registrado en bancos regulados. En ese contexto, las entidades financieras comenzaron a endurecer criterios de otorgamiento y reducir límites crediticios, en lugar de trasladar completamente el riesgo a tasas más altas.

Bausili aseguró que algunas entidades registraron el pico de deterioro de cartera entre enero y marzo y sostuvo que los datos preliminares de abril muestran una mejora adicional. "El sistema se está saneando", afirmó.

Pese al aumento de la morosidad, en el sector consideran que Argentina continúa teniendo un bajo nivel de acceso al crédito en comparación con otros países de la región.

Actualmente, los préstamos privados representan alrededor del 12% del PBI, mientras que en economías como Chile o Brasil superan el 60%.

Las proyecciones del sistema financiero indican que el crédito podría crecer hasta representar entre el 18% y el 20% del PBI en los próximos años, aunque a un ritmo más gradual y con mayores controles de riesgo.

Mientras tanto, los bancos avanzan con refinanciaciones, extensión de plazos y acuerdos individuales para evitar que el aumento de la mora derive en una caída más profunda del crédito.

La estrategia apunta a contener el deterioro sin profundizar la crisis de pagos, en uno de los episodios de mora más importantes que atravesó el sistema financiero argentino en las últimas dos décadas.

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