India modifica reglas para startups de tecnología profunda y busca impulsar su crecimiento

India actualizó su marco regulatorio para startups, enfocándose en el sector de tecnología profunda. Este cambio permite que las empresas sean consideradas startups por un período de 20 años, duplicando el tiempo anterior de 10 años. Además, se elevó el umbral de ingresos para acceder a beneficios fiscales y regulatorios específicos de startups a ?3 mil millones (aproximadamente 33,12 millones de dólares), en comparación con el anterior de ?1 mil millones (alrededor de 11,04 millones de dólares).

La modificación busca alinear los plazos de las políticas con los largos ciclos de desarrollo típicos de los negocios liderados por la ciencia y la ingeniería. Este cambio es parte de los esfuerzos de Nueva Delhi por construir un ecosistema de tecnología profunda sostenible, combinando reformas regulatorias con capital público, incluido el Fondo de Investigación, Desarrollo e Innovación de ?1 billón (alrededor de 11 mil millones de dólares), anunciado el año pasado.

El fondo tiene como objetivo ampliar la financiación para empresas impulsadas por la ciencia y la I+D. En este contexto, firmas de capital de riesgo de EE. UU. e India se unieron para lanzar la Alianza de Tecnología Profunda de India, una coalición de inversionistas privados que supera los 1.000 millones de dólares e incluye a Accel, Blume Ventures, Celesta Capital, entre otros, con Nvidia actuando como asesor.

Los cambios en la política buscan eliminar lo que algunos consideran un punto de presión artificial. Bajo el marco anterior, las empresas a menudo corrían el riesgo de perder su estatus de startup mientras aún estaban en fase pre-comercial, generando una señal de "falsa falla" que juzgaba a las empresas científicas según los plazos políticos y no por su progreso tecnológico. Según Vishesh Rajaram, socio fundador de Speciale Invest, esto reduce la fricción en la recaudación de fondos y la interacción con el estado.

A pesar de estas reformas, los inversores señalan que el acceso al capital sigue siendo una limitación significativa, especialmente más allá de las etapas iniciales. Rajaram afirmó que la mayor brecha ha sido históricamente la profundidad del financiamiento en la Serie A y más allá, especialmente para empresas de tecnología profunda que requieren mucho capital.

El verdadero beneficio del marco del RDI es aumentar la financiación disponible para empresas de tecnología profunda en etapas tempranas y de crecimiento. Arun Kumar, socio gerente de Celesta Capital, destacó que el fondo está diseñado para abordar las brechas crónicas en la financiación de seguimiento sin alterar los criterios comerciales que rigen las decisiones de inversión privadas.

El marco de India evita un "acantilado de graduación" que históricamente ha cortado el apoyo a las empresas justo cuando están escalando. Según Siddarth Pai, socio fundador de 3one4 Capital, estos cambios son un paso positivo hacia el fortalecimiento del ecosistema de tecnología profunda en el país.

A pesar de que el capital privado para tecnología profunda ya existe en India, el Fondo RDI está destinado a actuar como un núcleo alrededor del cual puede ocurrir una mayor formación de capital. A diferencia de un fondo tradicional de fondos, el vehículo también está diseñado para tomar posiciones directas y proporcionar créditos y subvenciones a startups de tecnología profunda.

El crecimiento de la financiación en tecnología profunda en India

En términos de escala, India sigue siendo un mercado emergente en lugar de dominante en tecnología profunda. Hasta la fecha, las startups de tecnología profunda en India han recaudado un total de 8.54 mil millones de dólares, pero datos recientes indican un renovado impulso, ya que en 2025 recaudaron 1.65 mil millones de dólares, un fuerte repunte respecto a los 1.1 mil millones de dólares de los dos años anteriores, después de alcanzar un pico de 2 mil millones de dólares en 2022, según Tracxn.

La recuperación sugiere una creciente confianza de los inversores, particularmente en áreas alineadas con prioridades nacionales como la manufactura avanzada, la defensa, las tecnologías climáticas y los semiconductores. Neha Singh, cofundadora de Tracxn, comentó que el aumento en la financiación sugiere un movimiento gradual hacia inversiones a largo plazo.

En comparación, las startups de tecnología profunda en EE. UU. recaudaron alrededor de 147 mil millones de dólares en 2025, más de 80 veces la cantidad desplegada en India ese año, mientras que China representó aproximadamente 81 mil millones de dólares, según datos de Tracxn.

La disparidad destaca el desafío que enfrenta India para construir tecnologías intensivas en capital, incluso con su abundante talento en ingeniería. Por lo tanto, se espera que estas medidas del gobierno indio lleven a una mayor participación de los inversores a mediano plazo.

Una señal a largo plazo

Para los inversores globales, el cambio en el marco de Nueva Delhi se interpreta como una señal de intención política a largo plazo en lugar de un desencadenante para cambios inmediatos en la asignación de recursos. Pratik Agarwal, socio de Accel, indicó que las empresas de tecnología profunda operan en horizontes de siete a doce años, por lo que el reconocimiento regulatorio que extiende el ciclo de vida brinda a los inversores mayor confianza de que el entorno político no cambiará a mitad del camino.

Agarwal también mencionó que, aunque el cambio no alterará los modelos de asignación de recursos de la noche a la mañana ni eliminará completamente el riesgo político, sí aumentará la comodidad de los inversores al pensar en la tecnología profunda en horizontes de tiempo más largos.

El verdadero indicador del éxito será si India puede generar una masa crítica de empresas de tecnología profunda que triunfen en el escenario mundial. Kumar de Celesta Capital afirmó que sería ideal ver diez empresas de tecnología profunda de India lograr un éxito sostenido en la próxima década, lo que serviría como un estándar para evaluar si el ecosistema de tecnología profunda de India está madurando.

Temas