Menor inflación y actividad estancada: el escenario que recibirá a Georgieva
El economista jefe de Black Toro, Fernando Marengo, analizó en Cadena 3 el panorama económico que encontrará la directora gerente del Fondo Monetario Internacional durante su visita a la Argentina.
27/07/2026 | 13:07Redacción Cadena 3
FOTO: Kristaliana Georgieva, directora del FMI, durante su visita a Argentina. (NA)
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Audio. Menor inflación y actividad estancada: el escenario que recibirá la titular del FMI
Ahora país
El economista jefe de Black Toro, Fernando Marengo, analizó el panorama económico que encontrará la directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Kristalina Georgieva, durante su visita a la Argentina.
En diálogo con Cadena 3, el especialista destacó la estabilidad del tipo de cambio, la compra de reservas por parte del Banco Central y la desaceleración de la inflación.
"Tenemos una economía con el tipo de cambio relativamente estable, un Banco Central comprando reservas y una tasa de inflación que empezó un proceso de convergencia nuevamente hacia niveles inferiores al 2%", explicó.
Marengo señaló que la inflación núcleo se ubica en sus valores más bajos en más de un año y consideró que, desde ese punto de vista, la Argentina atraviesa un proceso de normalización económica. Es una economía tendiendo a normalizarse", sintetizó.
Sin embargo, advirtió que los indicadores de actividad muestran cierto estancamiento en comparación con el cierre del año pasado, aunque aclaró que el nivel general continúa siendo históricamente elevado y superior al registrado durante el año anterior.
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Agenda presidencial . La directora del FMI llegó a Buenos Aires y se reúne con Milei y Caputo
El último encuentro de Kristalina Georgieva con Milei tuvo lugar en septiembre en la Asamblea General de la ONU. En tanto, con el ministro Caputo dialogó en abril en las reuniones de Primavera del organismo.
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Para el economista, la palabra que mejor describe el escenario actual es "heterogeneidad". En ese sentido, explicó que algunos sectores relacionados con bienes durables presentan un crecimiento importante, mientras que otros rubros que funcionaban como refugio frente a la inflación perdieron dinamismo. "A medida que baja la inflación, dejamos de acopiar alimentos como una forma de protegernos", ejemplificó.
Marengo sostuvo que el cambio del modelo económico y de la estructura productiva profundiza las diferencias entre sectores. A esto se suma que la desaceleración inflacionaria comienza a dejar expuestas ineficiencias que antes quedaban disimuladas por el aumento constante de los precios. "Las ineficiencias hay que responderlas con mejoras de productividad, lo cual implica inversión en maquinaria, formación y capacitación. El mayor desafío hoy viene por el lado de la productividad", afirmó.
El economista también remarcó que la confianza será determinante para impulsar la inversión, el consumo y el empleo. Según explicó, la incertidumbre sobre la continuidad del rumbo económico puede demorar decisiones empresariales de largo plazo. "Si hay confianza, la gente consume, invierte y la economía crece. Si hay desconfianza, toma los pesos que tiene y sale a comprar dólares", señaló.
Finalmente, coincidió en que la situación política condiciona la evolución de la economía. "Si estoy por realizar una inversión que se amortiza en tres años, quiero saber si a partir de diciembre del año que viene el modelo económico seguirá siendo el mismo o va a cambiar", planteó. "La incertidumbre ralentiza la toma de decisiones y termina afectando el consumo, la inversión, la actividad económica y el empleo", concluyó.
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Movilización en Buenos Aires. Organizaciones sindicales y sociales se movilizan contra el FMI en Buenos Aires
La concentración será este lunes, en el Ministerio de Economía, dentro del marco de la visita al país de Kristalina Georgieva, titular del organismo internacional.
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Entrevista de Guillermo López y Adrián Simioni.
Lectura rápida
¿Quién analizó el panorama económico en Argentina? El análisis fue realizado por Fernando Marengo, economista jefe de Black Toro.
¿Qué aspectos destacó Marengo sobre la economía argentina? Destacó la estabilidad del tipo de cambio, la compra de reservas del Banco Central y la desaceleración de la inflación.
¿Cuál es la situación de la inflación núcleo en Argentina? La inflación núcleo se ubica en sus valores más bajos en más de un año.
¿Qué describe Marengo sobre el modelo económico actual?
Marengo menciona que hay heterogeneidad en el crecimiento de sectores económicos.
¿Qué factor considera Marengo clave para la economía?
La confianza es determinante para impulsar la inversión, el consumo y el empleo.
