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ESTEBAN DOMECQ

"El FMI pedirá normalizar la economía para renegociar"

Destacó que el programa pactado con el organismo “fracasó”. Sostuvo que la concentración de vencimientos los hace “incumplibles” y que para volver a los mercados “hace falta confianza”.  

11/09/2019 | 10:44

–¿Qué perspectivas le ves al objetivo, compartido por Macri y Fernández aunque con algunas diferencias de enfoque, de renegociar los vencimientos con el FMI y reestructurar la deuda con los privados?

–Claramente es un objetivo muy importante para cualquiera de los dos. Argentina tiene que despejar el frente financiero del sector público. Y eso tiene dos grandes frentes.

Uno es el de la deuda privada y el acceso a los mercados que se cerró desde el segundo trimestre del año pasado. Esto requerirá una agenda, un programa económico y un gobierno que pueda transmitir confianza. Y que tenga sobre todo un horizonte de largo plazo.

Algo que le jugó muy en contra al gobierno de Cambiemos, ya desde mediados del año pasado, es el proceso hacia las elecciones de 2019. Empezó a generar expectativas negativas, sobre todo para los inversores dispuestos a financiar a la Argentina pensando a2, 5 o 10 años.

Ese canal recién se va a poder despejar el año que viene cuando presenten un programa económico de búsqueda del equilibrio fiscal. Ahí en el mejor de los casos, si el gobierno puede transmitir confianza, se van a reabrir los mercados.

Yo creo que con el FMI, que es la segunda pata del frente financiero, se puede llegar a buen puerto respecto a una reprogramación de los vencimientos. Porque el hecho de que se tenga que pagar casi el 90 por ciento del capital y los intereses en los años 2022 y 2023 durante un nuevo mandato que va a comenzar con todos estos problemas coyunturales y estructurales que estamos mencionando, hace prácticamente imposible cumplir ese cronograma. 

Es un calendario realmente muy pesado. Y el programa original y después el revisado suponían ya una situación de crecimiento para este año. La situación cambió radicalmente. Hay un fracaso del programa económico pactado con el FMI.

Por esas razones no veo que pueda haber mayores inconvenientes respecto a una reprogramación.Ahora, el Fondo, como acreedor que es, claramente querrá ver que la economía argentina continúe un camino de normalización.

En la medida en que el próximo gobierno tenga la capacidad y la voluntad de seguir buscando estas seis reglas básicas que plantea Alberto Fernández, que implican de continuar con la normalización económica, no creo que haya mayores inconvenientes para cambiar el actual programa con el FMI por uno de Facilidades Extendidas,para poder pagar esa deuda en un plazo mayor.

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Atribuyó a ese factor que la pobreza estructural esté en torno al 30%. Estimó que se llegará al 35% por “un nuevo manto de pobreza coyuntural”. Pidió trabajar sobre la urgencia y también sobre e lago plazo.

ESTEBAN DOMECQ

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El economista juzgó que algunas propuestas de campaña de Alberto Fernández son “inconsistentes” con las “reglas” de disciplina macroeconómica que enunció. Dijo que Macri tuvo “poco éxito” al respecto.

LEILA VECSLIR

Sostuvo que las PASO mostraron que “el voto castigo por la economía se antepuso al voto moral”. Opinó que en otro país esos niveles de corrupción “no hubieran pasado desapercibidos”.

LEILA VECSLIR

“Hay dos modelos distintos no demasiado explícitos y no sabemos cuál va a prevalecer, por eso hay incertidumbre”, dijo la analista. Afirmó que “hay poca colaboración” para gestionar la coyuntura.

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