Musely obtiene $360 millones de General Catalyst sin ceder participación

Musely, una plataforma de telemedicina directa al consumidor, aseguró más de $360 millones en capital no dilutivo del Customer Value Fund (CVF) de General Catalyst. La compañía se especializa en tratamientos compuestos para el cuidado de la piel, cabello y menopausia. Su cofundador y CEO, Jack Jia, comentó a TechCrunch que cuando los inversores de CVF se acercaron el año pasado, no estaba buscando recaudar capital.

Según Jia, Musely ha sido rentable durante años, y no quería reducir su propiedad en la empresa vendiendo una parte a capitalistas de riesgo. A pesar de recibir propuestas, las rechazó consistentemente. Sin embargo, a diferencia del capital de riesgo tradicional, CVF no buscaba adquirir una participación en la empresa ni ofrecía un préstamo con intereses. En cambio, su financiación alternativa se asemeja a un pequeño acuerdo de participación en los ingresos: las empresas con flujos de ingresos predecibles pueden pedir prestado capital y luego reembolsar los fondos junto con un porcentaje fijo y limitado de los ingresos generados.

Jia, inicialmente escéptico, se dio cuenta rápidamente de que los términos de CVF eran más favorables que un préstamo bancario estándar y mucho menos costosos que una ronda de capital dilutivo. "Cuando lo modelé matemáticamente, lo encontré absolutamente convincente", afirmó.

A pesar de que Musely ha crecido su ingreso un promedio del 50% año tras año y ha atendido a más de 1.2 millones de pacientes, adquirir nuevos clientes puede ser costoso. "Cuando te conviertes en una empresa de ingresos de mil millones, necesitas otro mil para crecer al siguiente mil", explicó Jia. "Por eso la mayoría de las empresas DTC, si miras el consumo de capital, es enorme".

La financiación de CVF resuelve este problema, proporcionando a Musely un capital significativo para apoyar su crecimiento de clientes. Los fondos se destinarán a ventas, marketing y otros esfuerzos de adquisición de clientes.

Musely se une a un portafolio de CVF que incluye a Grammarly, Lemonade y Ro. El fondo mantiene sus propios socios limitados y el capital que invierte no se incluyó en la última recaudación de $8 mil millones de General Catalyst.

A diferencia de muchos de sus pares, Musely ha sido notablemente eficiente en su uso de capital. Después de recaudar $20 millones de DCM y otros inversores en 2014, la compañía no ha recaudado capital adicional en forma de acciones desde entonces, según Jia. Musely permite a los pacientes acceder a productos recetados a través de consultas asincrónicas con dermatólogos y OB-GYNs certificados.

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