Advierten que la restricción sobre el dólar es una mala señal para los mercados
El economista y periodista de Bloomberg, Ignacio Olivera Doll, analizó en Cadena 3 las nuevas medidas del Banco Central que imponen limitaciones a la compra y venta de divisas en el mercado financiero.
27/09/2025 | 10:29Redacción Cadena 3
FOTO: El BCRA impuso nuevas restricciones para la compra de dólares.
El economista y periodista de Bloomberg, Ignacio Olivera Doll, analizó las nuevas medidas del Banco Central que imponen restricciones a la compra y venta de dólares en el mercado financiero. Según el especialista, estas disposiciones, destinadas a frenar los desarbitrajes de particulares que aprovechaban la brecha entre los tipos de cambio, tuvieron un efecto contrario al esperado.
"Lo que resolvió el Banco Central es imponer una restricción para estos particulares que aprovechaban esa brecha entre los dos tipos de cambio, y al final el efecto que terminaron provocando es una ampliación de esa brecha", explicó Olivera Doll a Cadena 3.
El economista señaló que la operatoria conocida como "puré" en el mercado, que permitía a los ahorristas aprovechar esa diferencia, contribuía a mantener la brecha baja desde la liberación del cepo hasta ahora, a pesar de las restricciones vigentes para empresas. "En la medida en que sume una nueva restricción para esto, se deja de hacer este artilugio para aprovechar la brecha y se amplía", afirmó.
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El contado con liquidación reacciona a la nueva restricción que impuso el BCRA y la brecha se ubica en un nuevo máximo del 9%.
— Ignacio Olivera Doll (@ioliveradoll) September 26, 2025
El esfuerzo del Gobierno por evitar que los particulares aprovechen un desarbitraje entre tipo de cambio oficial y paralelo agrandó hoy ese… pic.twitter.com/BAVjv9njdb
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Olivera Doll advirtió que estas medidas forman parte de un ciclo de restricciones que intentan resolver desarbitrajes generados por otras normativas, pero terminan agravando el cepo cambiario. "La solución a través de nuevas restricciones que vienen a resolver desarbitrajes que crean otras restricciones termina agrandando cada vez más lo que se llama en Argentina el cepo cambiario", indicó.
Consultado sobre el impacto de estas decisiones en el mercado, el economista expresó que el Gobierno busca acumular reservas, como confirmó el viernes el ministro Luis Caputo al reportar un aumento en las mismas. Sin embargo, esto ocurre "en desmedro de ese crecimiento de la brecha" entre los tipos de cambio financieros y el oficial. "En la medida en que aumentan las restricciones, siempre se prescindan hasta que el Gobierno tome alguna medida que apunte a reducirla liberando algún mecanismo", añadió.
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Sobre cómo el mercado está recibiendo estas medidas, Olivera Doll señaló que se percibe como una "mala señal". "El mercado ya lo está digiriendo. El hecho de que veamos en el mercado que el único oferente de dólares puede llegar a ser el Gobierno y que hoy son todos compradores de dólares, salvo los que estuvieron alentados por esta normativa, es un diagnóstico muy malo de acá a las elecciones", aseguró.
Según el analista, aunque el Gobierno haya acumulado 7.000 millones de dólares para ganar "poder de fuego", esto solo otorgaría unas semanas de alivio, ya que "ya está seteado en el mercado la expectativa de devaluación".
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Informe de Guillermo López.
