Amazon potencia su negocio en la nube, pero también sus gastos de capital

Amazon se destacó en el primer trimestre de 2026 al superar las expectativas de ganancias de Wall Street, gracias a su negocio en la nube, Amazon Web Services (AWS). Este segmento vio un crecimiento en sus ventas netas del 28% interanual, alcanzando los $37.6 mil millones, según lo informado por la compañía en su conferencia de ganancias. Este incremento marcó la tasa de crecimiento más rápida para AWS en 15 trimestres, según Andy Jassy, presidente y CEO de Amazon.

Jassy atribuyó el éxito de AWS a su papel en el auge de la inteligencia artificial, afirmando que "es muy inusual que un negocio crezca a este ritmo con una base tan grande". Recordó que el último crecimiento significativo de AWS ocurrió cuando la división era aproximadamente la mitad de su tamaño actual. En comparación, durante los primeros tres años de este nuevo auge de la IA, la tasa de ingresos de AWS vinculada a la IA superó los $15 mil millones, lo que representa un crecimiento casi 260 veces mayor que los $58 millones de ingresos anuales que tenía hace tres años.

A pesar de este crecimiento, Amazon también está invirtiendo grandes cantidades de capital para expandir la infraestructura que soporta su negocio en la nube. Jassy indicó que el crecimiento de los gastos de capital continuará en el corto plazo, afirmando: "Cuanto más crezca AWS, más gastos de capital a corto plazo incurriremos". Esto se debe a la necesidad de financiamiento para terrenos, energía, edificios, chips, servidores y equipos de red antes de poder monetizarlos.

Jassy consideró estas inversiones como una quema de efectivo a corto plazo con un retorno a largo plazo, señalando que estos gastos de capital financian activos como centros de datos que tienen una vida útil de más de 30 años, así como chips, servidores y equipos de red que tienen una vida útil de cinco a seis años.

Además, Jassy intentó calmar las preocupaciones de los inversores sobre el gasto excesivo en infraestructura, sugiriendo que, aunque el flujo de caja libre se ve afectado en esta etapa de alta inversión, el potencial de ingresos futuros es significativo. En este sentido, mencionó que el flujo de caja libre de Amazon se redujo a $1.2 mil millones en los últimos doce meses, una disminución del 95% en comparación con los $25.9 mil millones reportados en el primer trimestre de 2025, impulsada principalmente por un aumento de $59.3 mil millones en compras de propiedad y equipo, gran parte de las cuales están relacionadas con la IA.

Por otro lado, los ingresos totales de Amazon crecieron un 17% interanual, alcanzando los $181.5 mil millones, con un crecimiento del 12% en América del Norte y del 19% en el resto del mundo.

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