¿La inflación baja o suben menos los precios?

Claudio Zuchovicki

Es común que la gente se confunda al hablar de inflación a la baja. No significa que los precios están bajando sino que están aumentando a un ritmo más lento. Y aquí es donde entra en juego el factor de selectividad. Algunos productos y servicios han experimentado aumentos superiores al promedio mientras que otros han subido menos.

Por ejemplo, desde finales de 2018 hasta ahora, hemos visto una inflación del 2.800%, pero algunos bienes y servicios como alimentos y medicamentos han subido hasta un 4.000%. Por otro lado, hay productos cuyos precios solo han aumento entre un 1.000% y un 1.200%. Lo que estamos viendo ahora es una corrección de estas distorsiones.

Pero este ajuste no afecta por igual a todas las clases sociales. La inflación actual ha impactado mucho menos en las clases bajas porque el grueso de sus gastos son alimentos cuyos precios crecen a un ritmo menor al promedio general.

Ahora enfrentamos el desafío más difícil: reducir aún más la tasa de inflación mientras lidiamos con una recesión económica severa causada por medidas necesarias pero duras como secar la plaza de pesos y licuar jubilaciones.

No obstante, si logramos mantener una inflación del 5-6% hasta fin de año, podríamos empezar a ver algunos signos de recuperación económica. Pero es importante recordar que incluso una inflación del 5-6% anual es alta para los estándares internacionales.

Finalmente, todo se reduce a la confianza en el futuro. Si creemos que las cosas mejorarán, invertiremos más y eso generará un círculo virtuoso de crecimiento económico. Pero si pensamos que todo va a explotar, nos retraeremos y eso generará un círculo vicioso de recesión.

Y esa confianza depende en gran medida de la credibilidad política. No importa cuántos ministros de Economía tengamos si no confiamos en ellos y en su capacidad para manejar la economía. Por eso, aunque el camino sea difícil y esté lleno de lágrimas ahora, esperamos que algún día podamos cosechar sonrisas.