Ethos, la insurtech respaldada por Sequoia, debutó en el Nasdaq con éxito

Ethos Technologies, una empresa con sede en San Francisco que ofrece software para la venta de seguros de vida, realizó su debut en el Nasdaq el pasado jueves. Este evento marcó uno de los primeros IPOs importantes del año 2026, convirtiéndose en un referente para el ciclo de listados de este año.

La compañía y sus accionistas vendieron aproximadamente $200 millones en la oferta, colocando 10.5 millones de acciones a un precio de $19 cada una, bajo el símbolo bursátil "LIFE". Este nombre resulta bastante apropiado, dado que Ethos opera una plataforma en la que los consumidores pueden adquirir pólizas online en menos de 10 minutos, sin necesidad de exámenes médicos. Más de 10,000 agentes independientes utilizan su software para vender estas pólizas, y compañías como Legal & General America y John Hancock confían en Ethos para servicios de suscripción y administración. Es importante destacar que Ethos no es una aseguradora; actúa como una agencia licenciada que genera comisiones por ventas.

A pesar de que las acciones de la empresa cerraron su primer día en el Nasdaq a $16.85, un 11% por debajo del precio de salida, los cofundadores Peter Colis y Lingke Wang celebraron el crecimiento de su negocio de diez años hasta alcanzar una escala adecuada para el mercado público.

Colis comentó: "Cuando lanzamos el negocio, había ocho o nueve startups de insurtech que se parecían mucho a Ethos, con financiamiento de Serie A similar. Con el tiempo, la mayoría de esas startups han pivotado, sido adquiridas a una escala menor, permanecen a una escala menor o han cerrado".

Por ejemplo, Policygenius, que recaudó más de $250 millones de inversores como KKR y Norwest Venture Partners, fue adquirida por Zinnia en 2023. Mientras tanto, Health IQ, que aseguró más de $200 millones de capital de riesgo de Andreessen Horowitz, se declaró en quiebra ese mismo año.

Ethos, que ha recaudado más de $400 millones en capital de riesgo, pudo haber sucumbido a un destino similar, pero mantuvo un enfoque constante en alcanzar la rentabilidad a medida que la era del capital barato llegó a su fin en 2022. Colis declaró: "Sin saber cómo sería el clima de financiamiento, nos pusimos serios en asegurarnos la rentabilidad".

Esta disciplina financiera transformó a Ethos en una empresa rentable a mediados de 2023, según sus documentos de IPO. Desde entonces, la compañía ha mantenido una tasa de crecimiento de ingresos interanual de más del 50%. En los nueve meses que finalizaron el 30 de septiembre de 2025, Ethos generó casi $278 millones en ingresos y cerca de $46.6 millones en ingresos netos.

A pesar de esto, la compañía terminó su primer día como empresa pública con una capitalización de mercado de aproximadamente $1.1 mil millones, una valoración significativamente inferior a la de $2.7 mil millones que alcanzó en su última ronda privada liderada por SoftBank Vision Fund 2 en julio de 2021.

Al ser consultado sobre las razones para salir a bolsa, Colis mencionó que un motivo importante fue aportar "confianza y credibilidad" adicionales a posibles socios y clientes, señalando que muchas aseguradoras importantes tienen más de un siglo de antigüedad, y ser una empresa pública indica la fortaleza de la compañía.

Los mayores accionistas externos de Ethos incluyen firmas destacadas como Sequoia, Accel, el brazo de capital de riesgo de Google GV, y SoftBank, así como General Catalyst y Heroic Ventures. Sequoia y Accel no vendieron acciones en la IPO, como se divulgó.