Amagi debutó en India con caída del 12% en su primera jornada de acciones

Amagi Media Labs, una empresa con sede en Bengaluru que ofrece software en la nube para gestionar y monetizar canales de televisión y streaming, debutó en el mercado indio con una caída del 12% en el precio de sus acciones. La compañía recaudó ?17.89 mil millones (aproximadamente $196 millones) en su oferta pública inicial (IPO), un evento que se destaca en un mercado donde predominan las empresas de consumo que salen a bolsa.

Las acciones de Amagi comenzaron a cotizar a ?318 el miércoles, un 12% menos que el precio de emisión de ?361. Posteriormente, el valor de las acciones subió a ?356.95 y luego se estabilizó alrededor de ?348.85, lo que valoró a la empresa en ?75.44 mil millones (aproximadamente $825.81 millones), según la Bolsa Nacional de Valores de India. Amagi había sido valorada en $1.4 mil millones en una ronda de financiamiento privado en noviembre de 2022, tras una recaudación de $100 millones liderada por General Atlantic, y los inversores mostraron interés en adquirir más de 30 veces las acciones disponibles.

La compañía, que genera casi toda su facturación fuera de India, obtiene alrededor del 73% de sus ingresos de los Estados Unidos y aproximadamente el 20% de Europa, según el CEO y cofundador Baskar Subramanian. Esto la convierte en una rara empresa de tecnología que se presenta en las bolsas indias con un enfoque en la exportación.

La IPO de $196 millones incluyó una emisión de nuevas acciones por valor de ?8.16 mil millones (alrededor de $89.33 millones), mientras que los inversores existentes vendieron aproximadamente 26.9 millones de acciones a través de una oferta de venta. Este acuerdo fue más pequeño que el plan inicial de Amagi, que había recortado la emisión de nuevas acciones y reducido el número de acciones a vender por parte de los inversores existentes de 34.2 millones.

Entre los accionistas existentes que vendieron acciones en la IPO se encontraban Norwest Venture Partners, Accel y Premji Invest. Subramanian comentó a TechCrunch que las ventas representaron solo una "muy pequeña porción" de las participaciones, y aseguró que los fundadores de la compañía no vendieron ninguna acción.

"Para nosotros, como evento, es una parada en un largo viaje", afirmó.

Accel ha mantenido cerca del 10% de participación en Amagi tras la IPO, a pesar de que la salida a bolsa asegura una ganancia de aproximadamente 3.3 veces sobre las acciones adquiridas a alrededor de ?108 por acción. "Para hacer la IPO, estamos saliendo de la manera más mínima posible para que esto suceda", dijo Shekhar Kirani, socio de Accel.

Amagi, fundada en 2008 por Subramanian, Srividhya Srinivasan y Arunachalam Srinivasan Karapattu, cuenta entre sus clientes a empresas de contenido como Lionsgate Studios, Fox y Sinclair Broadcast Group, así como distribuidores como Roku, Vizio, Rakuten TV y DirecTV, y plataformas publicitarias como The Trade Desk e Index Exchange.

Subramanian indicó que Amagi está aprovechando un cambio en el que los broadcasters y streamers se alejan de los sistemas de hardware y satélites hacia operaciones basadas en la nube, argumentando que solo una pequeña parte de la industria ha completado la transición hasta ahora. La compañía también ha comenzado a ofrecer nuevas herramientas de automatización y basadas en inteligencia artificial para ayudar a las empresas de medios a reducir costos operativos que requieren mucho trabajo, agregó.

Los ingresos de Amagi por operaciones aumentaron un 34.6% interanual, alcanzando ?7.05 mil millones (alrededor de $77.18 millones) en los seis meses que finalizaron el 30 de septiembre de 2025, mientras que la retención de ingresos netos fue de aproximadamente 127%, lo que significa que los clientes existentes aumentaron su gasto en un 27%, según su prospecto (PDF).

Amagi está apostando a que la transmisión y el video en vivo aún están en las primeras etapas de la migración a la nube, estimando que menos del 10% de la industria ha realizado el cambio, lo que deja un largo camino por recorrer a medida que los grupos de medios modernizan su infraestructura y amplían el streaming con soporte publicitario.

La compañía planea destinar la mayor parte de los fondos recaudados a tecnología e infraestructura en la nube, asignando ?5.50 mil millones ($60.21 millones) para ese propósito, además de reservar fondos para posibles adquisiciones y uso corporativo general, según su prospecto.

El debut de Amagi se produce en un momento en que el mercado de IPOs en India ha atraído un número creciente de listados impulsados por la tecnología, respaldados por una fuerte demanda de inversores nacionales, a pesar de que la financiación de startups en etapas avanzadas sigue siendo moderada. Este cambio ha posicionado a los mercados públicos como una opción tanto para financiar el crecimiento como para ofrecer salidas a los primeros inversores, una dinámica que se ha vuelto más visible a medida que el capital privado se ha vuelto más selectivo.

El sector tecnológico de India registró 42 IPOs en 2025, un aumento respecto a las 36 en 2024, según la firma de inteligencia de mercado Tracxn. Se espera que varias startups respaldadas por capital de riesgo, incluidas empresas de consumo y fintech, también prueben los mercados públicos en 2026 a medida que se acumule la oferta.