Desacuerdos amenazan el auge del financiamiento en energía de fusión

El sector de la energía de fusión está atravesando un momento crítico en su desarrollo, evidenciado por las tensiones surgidas entre sus principales actores. Durante el evento Fusion Fest de The Economist, se discutieron temas que ponen de relieve estas fracturas, especialmente en torno a la salida a bolsa de las empresas y la viabilidad de diversificar sus negocios.

En el último año, las startups de fusión han recaudado alrededor de $1.6 mil millones, lo que ha generado un ambiente optimista. Sin embargo, las opiniones están divididas en dos cuestiones fundamentales: ¿cuándo deberían salir a bolsa las startups de fusión? y ¿son los negocios paralelos una distracción?

Las empresas TAE Technologies y General Fusion han anunciado sus intenciones de fusionarse con compañías que ya cotizan en bolsa. Esta estrategia podría proporcionarles cientos de millones de dólares para continuar con sus investigaciones y desarrollos, ofreciendo a los inversores, que han mantenido su apoyo durante años, la posibilidad de recuperar su inversión. Sin embargo, existe preocupación entre expertos sobre si estas empresas están apresurándose a salir a bolsa antes de haber alcanzado hitos científicos cruciales.

TAE Technologies había anunciado en diciembre su fusión con Trump Media & Technology Group, recibiendo ya $200 millones de un total de $300 millones esperados. Por su parte, General Fusion planea realizar una fusión inversa con una empresa de adquisición con fines especiales, lo que podría valorar la empresa en $1 mil millones.

A pesar de la inyección de capital, tanto TAE como General Fusion no han alcanzado el punto de equilibrio científico, un hito esencial que demostraría que su diseño de reactor tiene potencial para ser utilizado en plantas de energía. Muchos observadores dudan de que logren este objetivo antes que otras startups que aún no están en el mercado público.

Si TAE o General Fusion no logran resultados pronto, existe el temor de que los mercados públicos pierdan confianza en la industria de la fusión en su conjunto. Aún así, hay quienes creen que no todo está perdido. TAE ha comenzado a comercializar otros productos, como la electrónica de potencia y terapia de radiación para el cáncer, lo que podría generar ingresos a corto plazo. En cambio, General Fusion no ha revelado planes similares.

La división también se extiende a si las empresas de fusión deberían centrarse en generar ingresos ahora o esperar hasta tener una planta de energía en funcionamiento. Algunas empresas están adoptando la estrategia de generar ingresos mientras avanzan en sus proyectos, como Commonwealth Fusion Systems y Tokamak Energy, que planean vender imanes. Sin embargo, otras, como Inertia Enterprises, se mantienen enfocadas únicamente en su planta de energía, preocupadas de que diversificarse pueda llevarlas a perder el rumbo.

El tiempo para salir a bolsa sigue siendo un tema de debate. Algunos proponen que las empresas deben alcanzar el equilibrio científico antes de considerar la oferta pública inicial, mientras que otros sugieren que la viabilidad comercial debería ser el criterio. Commonwealth Fusion Systems espera alcanzar el equilibrio científico el próximo año, y algunos creen que podrían utilizar ese hito como una oportunidad para salir a bolsa.