La Fed anticipa recorte de tasas en 2026 a pesar de la guerra en Irán

WASHINGTON — Funcionarios de la Reserva Federal anticipan que el conflicto con Irán podría agravar la inflación en 2026, aunque con un impacto limitado en el crecimiento económico. A pesar de esto, prevén un recorte en su tasa de interés clave para el próximo año.

En su última reunión, los responsables de la política monetaria de la Fed decidieron mantener las tasas de interés a corto plazo en 3,6%, repitiendo la decisión de la reunión anterior. En un comunicado, el banco central mencionó que las "implicaciones de los acontecimientos en Oriente Medio para la economía de Estados Unidos son inciertas".

A pesar de ello, los pronósticos de la Fed sobre un recorte de tasas para este y el próximo año permanecen sin cambios desde diciembre. Los analistas consideran que el aumento de los precios de la gasolina, consecuencia del conflicto con Irán, tendrá un efecto temporal sobre la inflación y la economía en general. También se estima que la tasa de desempleo se mantenga estable hasta finales de año, lo que representa una visión más optimista en comparación con las proyecciones de muchos economistas externos.

Las expectativas sobre la duración del conflicto son clave. Los funcionarios de la Fed estiman que la inflación podría bajar a 2,2% para 2027, alcanzando el objetivo del 2% en 2028.

En cuanto a la inflación, se espera que esta se sitúe en un 2,7% para finales de 2026, lo que está por encima del pronóstico anterior, pero ligeramente por debajo del 2,8% registrado en enero. La inflación subyacente, que excluye categorías volátiles como alimentos y energía, también se prevé que termine en 2,7%, superando el pronóstico de 2,5% anterior. Este enfoque en los precios subyacentes se considera una mejor medida de la inflación a largo plazo.

A medida que los precios al consumidor continúan aumentando, se anticipa que los precios de la gasolina impacten significativamente en la inflación en los próximos meses. Sin embargo, estos aumentos podrían revertirse hacia finales de año, especialmente si el conflicto se resuelve.

La Fed no espera que la guerra tenga un efecto prolongado en el crecimiento económico o en el desempleo, manteniendo la proyección de una tasa de desempleo del 4,4% para finales de 2026. Se espera que la economía crezca un 2,4% en el mismo periodo, superando levemente el pronóstico de 2,3% de diciembre.

Un miembro de la Fed, el gobernador Stephen Miran, ha abogado por un recorte de un cuarto de punto. Miran, quien fue nombrado por el expresidente Donald Trump en septiembre, ha expresado su preocupación sobre los efectos de la inflación.

Los precios de la gasolina, que alcanzaron un promedio nacional de 3,84 dólares por galón, han aumentado 92 centavos en el último mes, lo que probablemente impulsará aún más la inflación en marzo. Sin embargo, se considera que la inflación subyacente se verá menos afectada.

Generalmente, la Fed ignora choques como la interrupción de los suministros de petróleo en Oriente Medio y su efecto sobre la inflación. Una vez que estos conflictos cesen, cualquier inflación adicional podría disminuir sin necesidad de que la Fed eleve las tasas, lo que permitiría mantenerlas sin cambios o incluso reducirlas para estimular un mercado laboral débil.

A pesar de las dificultades, el panorama laboral sigue siendo un desafío. En febrero, se reportaron recortes de 92.000 empleos, un dato sorprendentemente débil tras una ganancia de 130.000 en enero. La tasa de desempleo también aumentó del 4,3% al 4,4%. La situación económica actual representa un dilema para la Fed, que busca equilibrar la inflación y el empleo.