Funcionarios de la Fed priorizan control de inflación antes de recortes de tasas

WASHINGTON — Varios miembros de la Reserva Federal han expresado su deseo de observar una disminución más significativa en la inflación antes de apoyar recortes adicionales en las tasas de interés durante este año, especialmente si el mercado laboral sigue mostrando signos de estabilidad, según las actas de la reunión celebrada el mes pasado.

La "gran mayoría" de los 19 integrantes del comité que establece las tasas ha indicado que hay evidencias de que el mercado laboral se ha estabilizado, después de que la tasa de desempleo incrementara a finales de 2025, como se detalla en las actas. La mayoría coincidió en que la tasa clave del banco central estadounidense se encuentra cerca de un nivel que no estimula ni frena la economía. Estas actas fueron divulgadas el miércoles, tres semanas después de la reunión del banco central, que tuvo lugar el 27 y 28 de enero.

En esa reunión, los funcionarios de la Fed decidieron mantener su tasa clave en torno al 3,6%, después de haberla recortado en tres ocasiones a finales del año anterior. No obstante, dos miembros —los gobernadores de la Fed Stephen Miran y Christopher Waller— votaron a favor de un recorte adicional de un cuarto de punto.

Las actas destacaron la división interna dentro del comité, que ha mostrado la aparición de diferentes grupos de opinión. "Varios" funcionarios indicaron que nuevos recortes "probablemente serán apropiados" si la inflación sigue disminuyendo, mientras que "algunos" se inclinan por mantener las tasas estables "durante algún tiempo", sugiriendo una pausa más prolongada. Otros señalaron que podrían haber respaldado un comunicado que sugiriera que el próximo movimiento de la Fed podría ser tanto un recorte como un aumento de tasas, si la inflación se mantiene por encima del objetivo del 2%.

Este cambio en la postura de la Fed respecto a un posible aumento de tasas es notable, dado que el presidente Jerome Powell había afirmado en reuniones anteriores que la posibilidad de un incremento no estaba contemplada.

Powell sugirió tras la reunión de enero que el banco podría esperar varios meses antes de considerar nuevos recortes de tasas. En una conferencia de prensa, destacó que tanto la economía como la contratación habían mejorado desde la última reunión en diciembre, y que la institución estaba "bien posicionada" para evaluar cómo evoluciona la economía en los próximos meses antes de tomar decisiones adicionales.

La decisión de mantener las tasas estables se tomó a pesar de la presión del presidente Donald Trump, quien ha instado a la Fed a reducir su tasa clave a un 1%, un nivel que muchos economistas consideran poco recomendable. Los recortes en la tasa clave de la Fed pueden influir en el costo de hipotecas, préstamos para automóviles y créditos empresariales, aunque estos también están condicionados por los mercados financieros.

Las actas señalaron que la "gran mayoría" del comité coincidió en que los riesgos de pérdidas de empleo y un deterioro del mercado laboral habían disminuido, lo que probablemente fue un factor clave para la decisión de mantener las tasas sin cambios. La Fed normalmente recurre a los recortes de tasas para estimular el gasto, el crecimiento y la creación de empleo.

Las cifras publicadas la semana pasada sugieren que es poco probable que el banco central reduzca las tasas en el corto plazo. La inflación sigue siendo alta, de acuerdo con la medida preferida por la Fed, y el informe de empleo de enero mostró un repunte en la contratación. Estas tendencias apoyan a los funcionarios que argumentan que la economía no necesita más recortes de tasas.

Los precios al consumidor aumentaron un 2,4% en enero en comparación con el año anterior, según informó el gobierno la semana pasada, manteniéndose cerca del objetivo del 2% del banco central.

Sin embargo, la Fed se enfoca en una medida de inflación que se ubica más alta. Se espera que el dato más reciente, que se publicará el viernes, muestre un aumento aproximado del 3% en comparación con el año anterior. Esta medida considera menos los costos de vivienda y alquiler, que han mostrado un enfriamiento considerable, lo que resulta en una cifra superior al índice de precios al consumidor.

Además, la semana pasada, el gobierno comunicó que la contratación mejoró en enero, con la creación de 130.000 nuevos puestos de trabajo, el mayor incremento en más de un año, mientras que la tasa de desempleo descendió a un mínimo de 4,3%, bajando de 4,4%.

El gobernador de la Fed Michael Barr mencionó el martes que el informe de empleo es evidencia de que el mercado laboral se está "estabilizando", mientras la inflación se mantiene por encima del 2%. "Con base en las condiciones actuales y los datos disponibles, probablemente sea apropiado mantener las tasas estables durante algún tiempo", afirmó Barr.

Por otro lado, Austan Goolsbee, presidente del Banco de la Reserva Federal de Chicago, comentó a CNBC que la Fed podría reducir las tasas "varias veces más" en el año si hay pruebas de que la inflación se acerca al 2%.

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Esta historia fue traducida del inglés por un editor de AP con ayuda de una herramienta de inteligencia artificial generativa.