El BCE lidera la alza de tasas ante la crisis por la guerra en Irán

FRÁNCFORT, Alemania — El Banco Central Europeo (BCE) se ha convertido en el primer banco central en aumentar las tasas de interés como reacción a la guerra con Irán. Este movimiento se produce en un contexto donde las autoridades monetarias globales enfrentan el desafío de controlar la inflación, impulsada en gran parte por el fuerte incremento de los precios del petróleo.

El consejo de gobierno del BCE decidió elevar su tasa de referencia al 2,25%, un incremento desde el 2%, el cual se había mantenido estable durante un año. Esta decisión anticipa las reuniones de política monetaria programadas para la próxima semana en la Reserva Federal de Estados Unidos, el Banco de Japón y el Banco de Inglaterra.

La escalada en los precios del petróleo ha sido significativa, dado que Irán ha restringido el flujo de crudo a través del estrecho de Ormuz, una ruta marítima clave que normalmente transporta una quinta parte del petróleo mundial. La subida de tasas busca contener la inflación de los precios al consumidor, que ha sido alimentada por el aumento de costos en productos derivados del crudo, como la gasolina y el diésel.

El precio del barril de petróleo Brent se cotizaba el jueves alrededor de 93 dólares, un notable aumento desde los 73 dólares antes del inicio del conflicto. Este aumento ha contribuido a que la inflación en los 21 países que utilizan el euro alcanzara el 3,2% en mayo, superando el objetivo del 2% establecido por el BCE.

Sin embargo, el BCE también debe considerar el efecto que el aumento de las tasas de interés tendrá en una economía que muestra un crecimiento moderado. Los analistas sugieren que el incremento de este jueves podría ser único y está principalmente destinado a enviar un mensaje a los mercados financieros sobre el compromiso del banco para no quedar rezagado frente a la inflación.

La presidenta del BCE, Christine Lagarde, mencionó en una conferencia posterior a la decisión que las acciones futuras del banco dependerán de la duración y el nivel de los precios de la energía. Lagarde destacó que el BCE está "bien posicionado para enfrentar la incertidumbre" generada por la guerra y que adoptará un enfoque basado en datos en sus decisiones futuras.

Lagarde también advirtió que los precios del petróleo probablemente seguirán elevando la inflación durante el verano, y que es posible que esta se mantenga "muy por encima del objetivo" hasta la primera mitad del próximo año. El estrecho de Ormuz ha estado cerrado a gran parte del tráfico marítimo durante más de 100 días.

Mientras tanto, los bancos centrales de Australia y Filipinas han implementado aumentos de tasas desde el comienzo del conflicto, y la atención ahora se centra en las decisiones de economías más grandes. La Reserva Federal de Estados Unidos está programada para mantener sin cambios su tasa de interés en su próxima reunión, bajo la dirección del nuevo presidente Kevin Warsh, quien fue nombrado por el presidente Donald Trump.

Warsh, quien había defendido recortes de tasas anteriormente, se enfrenta ahora a la presión de controlar la inflación que ha alcanzado su nivel más alto en tres años debido al aumento de precios en la gasolina tras la guerra. Se espera que la Reserva Federal modifique su comunicado para eliminar el lenguaje que sugiere un próximo recorte de tasas, abriendo la posibilidad de un aumento más adelante en el año si la inflación no muestra signos de desaceleración.

El aumento de las tasas de referencia afecta a los costos de los préstamos en toda la economía, incrementando el costo de financiación para la compra de bienes y moderando así la demanda. Esto incluye tasas más altas para hipotecas, inversiones en nuevas fábricas y endeudamiento gubernamental.

Finalmente, algunos expertos, como Carsten Brzeski del banco ING, sugieren que el BCE podría manejarse con uno o dos aumentos adicionales, considerando que el repunte inflacionario podría ser menos severo de lo que se temía. Esto se debe a que los consumidores, frustrados por la inflación post-pandemia, pueden no estar dispuestos a aceptar precios más altos, lo que limita la capacidad de las empresas para trasladar los mayores costos de energía al consumidor final.