IQM, la primera empresa cuántica pública de Europa, enfrenta un futuro incierto

IQM, una empresa cuántica de Finlandia, realizó su debut en el Nasdaq el pasado jueves mediante una fusión con una empresa de adquisición de propósito especial (SPAC), alcanzando una valoración de aproximadamente 1.9 mil millones de dólares. Sin embargo, las acciones no lograron destacar y pasaron la mayor parte del día por debajo del precio de la oferta pública inicial (IPO), lo que sugiere una recepción tibia por parte del mercado.

Las fusiones con SPAC han demostrado no ser populares entre los inversores minoristas en la actualidad. No obstante, el enfriamiento de las acciones podría haber sido agravado por la propia advertencia de IQM en su prospecto, donde se menciona que "la tracción comercial a gran escala de la tecnología cuántica puede que nunca ocurra".

A pesar de estas advertencias, el sector cuántico, incluido IQM, ha continuado adquiriendo clientes que utilizan la tecnología actual para tareas como simulaciones y optimizaciones. La empresa ofrece computadoras físicas y un servicio en la nube, contando con clientes como VTT Technical Research Centre of Finland y el Leibniz Supercomputing Centre en Alemania. "Vendemos computadoras en centros de supercomputación y centros de datos, y también tiempo de computación a través de la nube", declaró Jan Goetz, CEO y cofundador de IQM.

El crecimiento de IQM es notable, habiendo pasado de ocho clientes en 2024 a 22 en 2025, con dos de estos recientes clientes provenientes del sector privado. Sin embargo, esto también indica que la demanda no escalará hasta que se alcance la "ventaja cuántica", momento en el cual los chips cuánticos comenzarán a superar a las computadoras clásicas en una gama más amplia de tareas complejas y prolongadas, desbloqueando aplicaciones desde la biotecnología hasta la fintech, y potencialmente desafiando la encriptación.

Nadie, ni siquiera una empresa que fabrica computadoras cuánticas, puede afirmar cuándo ocurrirá esto. Sin embargo, los inversores no han dudado en apostar por empresas cuánticas, tanto públicas como privadas, especialmente tras las recientes órdenes ejecutivas del presidente Trump para acelerar la línea de tiempo del desarrollo cuántico. En respuesta, el Departamento de Energía de los EE.UU. se comprometió a desplegar "la primera computadora cuántica científica relevante y tolerante a fallos del mundo" para 2028.

Este compromiso del gobierno de EE.UU. tiene un significado particular para IQM, que ha establecido recientemente un centro de tecnología cuántica en Maryland y ha desplegado una computadora en el Oak Ridge National Laboratory, parte del DOE. "Podemos beneficiarnos directamente de esto", dijo Goetz.

A diferencia de otros unicornios europeos, IQM no está trasladando su centro de gravedad al otro lado del Atlántico. En paralelo a su cotización IQMX en EE.UU., donde la mayoría de sus pares cuánticos están listados, también tiene previsto debutar en Nasdaq Helsinki, donde espera continuar recibiendo apoyo de entidades como Tesi, el fondo soberano de Finlandia.

La historia de IQM está indisolublemente ligada a Finlandia. Fundada en 2018 como un spin-off de la Aalto University en Espoo, un centro tecnológico y cuántico cerca de Helsinki, donde aún trabaja dos tercios de su personal. Sin embargo, otros cien de su equipo de 420 personas están basados en Múnich, y el resto está distribuido en varias ubicaciones para ayudar a la empresa en su hoja de ruta global.

En su prospecto, IQM destacó que esta dualidad fue atractiva para RAAQ, la empresa de cheques en blanco que ayudó a IQM a hacerse pública. "Como lo demuestra más de 200 millones de euros en apoyo público a IQM, los estados y empresas soberanas europeas han respaldado la aparición de IQM como una empresa destacada en computación cuántica en Europa. IQM también ha demostrado su capacidad para operar fuera de Europa", según el consejo de administración de RAAQ.

A pesar de sus ambiciones globales, Goetz expresó su orgullo por el hecho de que IQM se haya convertido en la primera empresa cuántica europea en cotizar en EE.UU., aunque muy cerca de ser superada por su competidor francés Pasqal, que también anunció planes para hacerse pública a través de un SPAC. "Siempre se siente bien ser el primero y ser un pionero, pero en última instancia, se trata del éxito a largo plazo", afirmó Goetz.

La operación generará nueva liquidez para IQM — aproximadamente 198 millones de euros después de costos, o 226 millones de dólares. Sin embargo, la empresa ya había recaudado 300 millones de dólares en septiembre pasado. "Es un gran éxito recaudar dinero muy poco tiempo después de la Serie B", comentó Goetz. Esto también refleja que el principal objetivo de IQM es posicionarse de manera más prominente en una carrera que todavía está llena de incógnitas.