El superávit fiscal condiciona la agenda de reformas estructurales

Una de las decisiones más valientes del presidente Milei desde su asunción fue revertir el agujero fiscal que el país arrastra desde 2008. Argentina ha soportado 15 años de desastres macroeconómicos sin crédito, lo que ha afectado gravemente a una sociedad que había comenzado a recuperarse tras la crisis de 2001. Esa decisión tiene un costo social y económico, pero implica una reversión de una tendencia y la posibilidad de recuperar confianza.

A pesar de que la inflación va disminuyendo, todavía se espera que cierre el año 2025 con un 30%, lo que sigue siendo elevado. El superávit fiscal, entonces, se presenta como un ancla central del gobierno, y parece que ha llegado para quedarse, al menos mientras dure la administración de Milei. Sin embargo, esto no es suficiente. Las reformas económicas, que deberían aumentar la competitividad y fomentar el crecimiento, no avanzan al ritmo ideal, ya que comprometen la recaudación.

La reforma laboral y la reforma tributaria están condicionadas por la necesidad de mantener el superávit fiscal. Un economista sugiere que es mejor avanzar paso a paso, considerando que Argentina es muy sensible al desempleo. En el país, no existe un seguro de desempleo efectivo, lo que genera desesperación y lleva a las personas a buscar soluciones en la informalidad.

La preocupación por el desempleo se vuelve crítica, y la pregunta es hasta qué punto las reglas duras son sostenibles socialmente. A pesar de esto, algunos sondeos indican que la inflación ha dejado de ser la principal preocupación de la población, que ahora se enfoca más en la situación económica y en la falta de ingresos. Esto plantea un cambio en las prioridades, pero por ahora, el gobierno mantiene el principio de sostener el superávit fiscal a cualquier costo.

Sin embargo, hay que observar cómo se comportará el gobierno de aquí a las elecciones de 2027. Hasta ahora, se prioriza la eficiencia del gasto, y se ha incrementado el gasto social en programas como la Asignación Universal por Hijo y la Tarjeta Alimentar. Esto muestra que el gobierno intenta atender a los sectores más vulnerables mientras mantiene la regla del superávit fiscal.

La cuestión es si esto será suficiente. La actividad económica aún no se recupera completamente, y la falta de generación de empleo complica la situación. Durante el fin de semana, un miembro del equipo económico comentó que se comprende la necesidad de aumentar las reservas para reducir el riesgo financiero. Esto implica que el gobierno está dispuesto a bajar la inflación más lentamente para conseguir financiamiento y fortalecer la economía.

En conclusión, el superávit fiscal y el fortalecimiento del Banco Central son los pilares que definirán la política económica en la primera mitad del año. La atención a los sectores más vulnerables es un aspecto positivo, pero el desafío de generar empleo y crecimiento sigue presente.