Incertidumbre en los mercados
18/06/2025 | 19:46 | El oro no tiene freno. Su valor se sostiene en niveles récord por la demencial compra de los bancos centrales y un mundo al borde del caos por las guerras.
El precio del oro se mantuvo en 3.387,95 dólares la onza, con leves variaciones por debajo del nuevo récord alcanzado hace ocho semanas, cuando llegó a 3.400 dólares. Este escenario se presenta mientras se aguardan las decisiones y previsiones de la Reserva Federal de Estados Unidos respecto a los tipos de interés. El estancamiento del día ocurre en un marco de incertidumbre económica global que persiste desde hace más de dos años.
Durante este periodo, los inversores canalizaron su interés hacia el oro, considerado un activo seguro. En ese tiempo, el precio del metal precioso incrementó aproximadamente un 60% en dólares. La invasión rusa a Ucrania, la guerra comercial iniciada por el gobierno de Donald Trump contra China, y el reciente conflicto bélico entre Israel e Irán han sido hitos que elevaron la cotización del oro, a pesar de las fluctuaciones temporales.
A medida que continúan las tensiones geopolíticas y el valor del dólar y los bonos del Tesoro estadounidense se debilitan como activos refugio, los inversores están cada vez más inclinados a elegir el oro. Durante 2025, el oro acumula un aumento del 13,8%, impulsado por una creciente demanda de activos seguros. Esto indica que los expertos en el mercado no discuten si el oro es caro o barato, sino que analizan las razones que sustentan el fuerte interés por acumular reservas a mediano y largo plazo.
Últimamente, se está produciendo un reajuste en el conflicto comercial entre Estados Unidos y China. Aunque una de las preocupaciones globales es que las hostilidades en Medio Oriente puedan interrumpir el suministro de petróleo a través del Estrecho de Ormuz —una ruta fundamental que maneja el 26% del comercio mundial de crudo—, hasta el momento Irán no ha tomado medidas para cerrar dicha vía. Las proyecciones del JP Morgan sugiriendo que el petróleo podría alcanzar los 130 dólares se mantienen como una posibilidad.
La demanda por parte de los bancos centrales como reservas monetarias es constante, aumentando sus tenencias de oro en más de 1.000 toneladas en 2024, siendo este el tercer año consecutivo con cifras tan elevadas y con compras que han duplicado el promedio anual observado durante la década del 2010. Este incremento se vio acelerado por la invasión a gran escala de Ucrania por parte de Rusia en 2022, y la tendencia se mantiene en ascenso.
Se estima que alrededor de dos tercios de los bancos centrales han comenzado a invertir en oro para diversificar sus reservas, mientras que aproximadamente dos quintas partes lo hacen buscando protección contra riesgos geopolíticos.
En Argentina, donde la desconfianza en el sistema financiero es persistente, esta tendencia hacia la búsqueda de estabilidad se evidencia con fuerza. Los ciudadanos pueden acceder al oro a través de casas de cambio autorizadas, entidades financieras y plataformas digitales que ofrecen oro físico. Aunque muchos prefieren adquirirlo en lingotes o monedas, también están en aumento las inversiones en oro fraccionado y en formatos de resguardo mixto, accesibles para pequeños y medianos ahorristas.
El oro continúa siendo atractivo, ya sea como reserva de valor en forma de lingotes o en forma de joyas, cuyo valor además tiene un componente afectivo que requiere un resguardo seguro. Ignacio Serrano, gerente de Marketing de Hausler, mencionó que “nuestras cajas de seguridad privadas son, sin duda, la solución ideal para custodiar oro físico con total confidencialidad y protección. La opción de estacionamiento, el horario extendido y los rápidos tiempos de operaciones nos convierte en el complemento ideal para aquellos que buscan en el oro una protección patrimonial para sus ahorros”.