Proyectos de ley para reestructurar deuda de Deudores Zombies

La Argentina empieza a convivir con una figura incómoda: los llamados deudores zombies. No son simplemente personas que se atrasaron en una cuota. Son deudores que ya no tienen margen real para pagar en las condiciones actuales y que, sin una refinanciación o una reestructuración, quedan directamente fuera del sistema.

El dato político es que el problema dejó de ser individual. Ya no alcanza con decir que cada uno se endeudó y debe arreglárselas solo. Cuando la mora se multiplica, cuando el crédito irrecuperable crece y cuando miles de personas caen en el Veraz hasta dejar de ser sujetos de crédito, el asunto pasa a tener consecuencias económicas, financieras y también sociales.

Por eso no sorprende que en el Congreso haya alrededor de 30 proyectos de ley vinculados a este tema. Las propuestas apuntan a distintos mecanismos: condonación parcial de intereses, suspensión de embargos y ejecuciones, creación de procedimientos administrativos gratuitos y la posibilidad de limpiar el historial crediticio una vez cancelada la deuda.

La discusión de fondo es simple, aunque incómoda: qué conviene hacer con alguien que no puede pagar. El sistema puede empujarlo al castigo permanente o puede intentar recuperarlo. En términos prácticos, un deudor en rojo absoluto no sólo tiene un problema personal. También es un problema para el banco, para la billetera virtual, para el consumo y para la economía en general.

Hay dos caminos principales. Uno es la refinanciación: cancelar la deuda original mediante un nuevo préstamo, con condiciones más favorables, menor tasa, mayor plazo y cuotas más bajas. La otra opción es la reestructuración: modificar la deuda existente, ajustar plazos, tasas o montos, quitar punitorios e intereses y, en algunos casos, condonar parte del capital.

Los bancos y las billeteras virtuales ya están intentando moverse antes de que los casos lleguen a legales. Primero buscan acuerdos directos. Si eso no funciona, el expediente puede terminar en manos de estudios jurídicos, con embargos, ejecuciones y procesos judiciales. Ese es el punto en el que el deudor deja de ser apenas un cliente complicado y pasa a ser alguien expulsado de la vida financiera.

También hay que mirar el otro lado. A los bancos y a las billeteras no les conviene tener una cartera enorme de incobrables. Les deteriora sus balances, afecta su valoración y los obliga a compensar el riesgo con tasas más altas para el resto del mercado. Es decir: la mora de unos termina encareciendo el crédito de otros.

Ese es el círculo vicioso que empieza a preocupar. Si demasiada gente queda fuera del sistema, la recuperación económica puede llegar tarde o no llegar para una parte importante de la sociedad. Aunque aparezcan brotes verdes, muchas familias tendrán que destinar buena parte de sus ingresos a pagar deudas viejas. La mejora estadística puede convivir durante mucho tiempo con una sensación concreta de asfixia.

El Gobierno necesita que el crédito vuelva, que el consumo se normalice y que la economía empiece a mostrar señales de recuperación. Pero para eso no alcanza con bajar la inflación o celebrar algunos indicadores financieros. También hay que resolver qué pasa con los que quedaron atrapados en el endeudamiento de la etapa anterior.

Ahí aparece el riesgo político. Una economía puede empezar a mejorar en los números y, al mismo tiempo, dejar a mucha gente mirando desde afuera. El deudor zombie no consume, no invierte, no accede a crédito y vive condicionado por una deuda que no puede terminar de pagar. Es un problema financiero, sí, pero también es una advertencia social.

El debate legislativo deberá cuidar un equilibrio delicado. Si se perdonan deudas de manera indiscriminada, se castiga al que pagó y se daña la cultura crediticia. Pero si no se ofrece ninguna salida, se consolida una masa de ciudadanos excluidos del sistema formal.

¿Al país le conviene tener millones de personas condenadas a no volver nunca al crédito? Porque cuando la deuda se vuelve impagable, el problema deja de ser sólo del deudor. Empieza a ser del sistema entero.