Respiren: la plata está

Respiren. No es una expresión menor en la Argentina. Respirar, en clave económica, suele ser sinónimo de haber pasado otro vencimiento sin que todo estalle por el aire. Y eso es, básicamente, lo que pasó hoy. El Gobierno consiguió cerrar un préstamo Repo por 3.000 millones de dólares con un grupo de seis bancos y, con eso, más algunos dólares que ya estaban en caja y otros que se fueron sumando por distintas vías, logró armar el colchón necesario para enfrentar el pago de 4.200 millones de dólares que vencen este viernes.

No es poco. Tampoco es magia. Es una administración del día a día, del tiki-taka financiero, como viene haciendo el oficialismo desde hace dos años: juntar la plata y pagar. No renovar, no patear, no rolear, pagar. En un país que hizo del default una costumbre cíclica, eso ya es una señal política en sí misma.

Había pocas dudas de que Argentina no iba a caer en default esta semana. No era ese el escenario. Pero sí había tensión. Porque después del sacudón político y financiero del segundo semestre, con elecciones, volatilidad y un riesgo país que no termina de aflojar, el mercado miraba con lupa si el Gobierno podía atravesar este vencimiento sin sobresaltos. La respuesta fue sí, aunque con esfuerzo.

El riesgo país no bajó lo suficiente como para permitir renovar esos 4.200 millones en el mercado. Ese es el dato incómodo. Pero, aun así, el Gobierno logró cerrar financiamiento a una tasa del 7,4%, que no es barata en términos absolutos, pero es relativamente razonable si se la compara con el riesgo país que todavía ronda los 550 puntos. En términos financieros, Argentina pagó una sobretasa menor a la que el mercado le estaría exigiendo a sus bonos. No es un detalle menor.

A eso se suma otra señal que, sin hacer ruido, empieza a importar: el Banco Central volvió a comprar reservas. Apenas 104 millones de dólares en dos días, sí, de a poquito, con cuidado quirúrgico para no empujar el dólar mayorista por encima de la banda. Está en 1.467 pesos, con un techo en 1.533. Atado con hilitos, como todo en la economía argentina, pero atado al fin.

El panorama, entonces, es de transición. Llegó la plata, se paga el viernes y después empieza la espera. Esperar a marzo. Esperar la cosecha. Mirar el clima casi con la misma atención que se mira el riesgo país. Porque esos dólares son los que pueden darle algo de aire al Banco Central y, con suerte, permitir que más adelante Argentina deje de pagar todo al contado y vuelva a refinanciar vencimientos como hace cualquier país normal.

Nada de euforia. Tampoco dramatismo. Hoy no hay épica, hay gestión. Y en la Argentina, a esta altura, que la plata esté y que se pague ya es una noticia. Así que sí: respiren. Si estaban tranquilos en el río, sigan tranquilitos. Por ahora.

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