La estrategia de lucha contra la inflación explica la caída de la actividad

La caída de la recaudación refleja un ciclo económico que se ha aplanado. La estrategia antiinflacionaria del Gobierno no se basa en un plan de estabilización como los que han sido implementados en otros países de la región. En lugar de ello, se ha optado por una desinflación anclada en un tipo de cambio estable. Este enfoque busca frenar la inflación mediante un dólar barato y estable, pero esto genera un ciclo vicioso entre el dólar y los precios, que resulta familiar para los argentinos.

El Gobierno ha intentado controlar el tipo de cambio, pero la situación se complica por el cepo cambiario y la falta de financiamiento del déficit fiscal. Aunque no hay un déficit significativo en este momento, la caída de la recaudación ha generado un agujero fiscal que requiere un ajuste adicional. La ausencia de emisión monetaria, que antes era descontrolada, ha llevado a una escasez de pesos en circulación, lo que contribuye a la falta de actividad económica.

Aunque hay un retorno gradual del crédito en dólares, este beneficio es limitado y no compensa la falta de créditos en pesos. La apertura parcial de la economía, aunque no ha generado un boom exportador, ha afectado a sectores como el textil y el calzado, que no pueden competir con los productos importados a un dólar bajo. Esto repercute negativamente en el empleo y en la actividad económica, especialmente en el sector industrial y de servicios.

El autor también señala que la estrategia del Gobierno ha llevado a que sectores con potencial exportador, como el pesquero, no puedan competir debido al atraso cambiario. La propia política económica es la que explica la desaceleración de la actividad. Si bien bajar la inflación es un objetivo válido, esta estrategia tiene costos, siendo el principal el estancamiento económico.

Hay una relación directa entre la actividad económica y la inflación. La baja actividad lleva a que los precios se reduzcan para poder vender, aunque signifique menores ganancias. Muchos economistas sugieren que esta estrategia es un primer paso necesario en una situación de emergencia, pero advierten sobre el riesgo de enamorarse de resultados iniciales y prolongar un plan que no es sostenible.

El riesgo actual radica en que el presidente, al prometer una reducción de la inflación, podría estar dispuesto a aceptar una recesión mayor con tal de cumplir su promesa, ignorando que la preocupación principal de la sociedad es la falta de empleo y el poder adquisitivo. Repetir la misma estrategia no garantiza resultados positivos y que los costos de mantener este enfoque son cada vez mayores.

Finalmente, el autor sugiere que el Gobierno debe reconocer que la fase inicial de esta estrategia ha llegado a su fin y que se necesita un plan más integral y planificado. Algunos analistas consideran que economistas como Ernesto Talvi podrían contribuir a la elaboración de un nuevo plan. Sin embargo, existe la preocupación de que el presidente esté más enfocado en su reelección que en implementar un plan de estabilización que ponga en evidencia las debilidades de la estrategia actual.

En resumen, la recesión económica no se debe a factores externos, sino a la estrategia antiinflacionaria adoptada por el Gobierno, que ha llevado al estancamiento de la actividad económica.